비구이위안 등 중국 부동산 불안이 국내에 미치는 영향이 미미하다는 분석이 나왔다.

다만 중국 부동산 시장 불안이 장기화될 경우 국내 금융 시스템에 스트레스로 작용할 것으로 전망됐다.

26일 한국은행 '금융안정 보고서'에 따르면 최근 중국 부동산 시장 불안을 초래한 비구이위안의 차입금 총액은 지난해 말 기준 1625억 위안(한화 29조9000억원)으로 중국 은행 전체 자산의 0.05% 수준이다.

비구이위안의 자산 및 부채 규모와 헝다 사태(2021년 9월) 당시 중국 정부의 대응 의지 등을 감안하면, 부정적 파급 효과는 제한적이라고 한은 측은 평가했다.

한은은 국내 금융회사의 중국 부동산 개발 및 신탁 회사 관련 익스포저는 약 4000억원 수준이며, 전체 중국 부동산 신탁 관련 익스포저를 포함해도 1조원 미만이라고 집계했다. 익스포저가 크지 않아 부실이 발생해도 국내 금융회사의 피해가 적을 것이라고 설명이다.

또 국내 은행의 중국·홍콩 해외법인 수익규모 비중은 1.5% 미만(2022년 기준 당기순이익 18.6조원 대비)으로 영향이 미미하다고 부연했다.

국내 금융회사의 충격 흡수 여력 및 단기간 내 리스크 현실화 규모 등을 감안할 때 글로벌 금융시장을 통한 간접적인 영향도 제한적일 것이라고 한은은 예상했다. 외환시장 변동성 확대가 크지 않다는 것이다.

중국 부동산 불안 확산으로 중국 통화당국이 정책 금리 인하 등의 조치를 취할 경우 위안화 평가절하 현상이 발생한다. 이로 인해 원화 절하 현상이 발생하고 이는 국내 금융회사의 외화조달 비용 상승으로 이어질 수 있다는 우려가 있다. 

이에 대해 한은은 국내 금융 회사의 외화 자금 조달 여건을 제약할 수 있지만 제한적이라고 평가했다. 한은은 현재 국내 금융 회사의 외화 유동성 상황 등을 감안하면 단기 외환시장 충격 시에도 국내 금융시스템은 안정된 상태를 충분히 유지할 수 있다고 강조했다.

다만 홍콩 등 글로벌 증시가 급락, 국내 증권사의 마진콜이 발생할 수 있는 있다고 진단했다. 이 경우 해외주가지수에 연계된 ELS 상품 중심으로 국내 투자자의 손실이 일부 발생할 여지가 있다고 한은은 우려했다.

한은은 중국 부동산 시장이 단기간 내 개선되기 어려운 구조인 만큼 국내 금융 시스템에 중장기적 스트레스로 작용할 수 있다고 진단했다. 경기 부양 차원에서 중국 통화당국이 정책금리(LPR) 인하 카드를 지속적으로 사용할 경우 중국 위안화가 평가절하 압력을 받게 되고, 이로 인해 원화도 절하될 수 있다는 것이다.

이 경우 중국 비중이 큰 한국 수출 기업의 수익성이 악화되고, 이들 기업의 여신을 보유한 국내 금융회사의 건전성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 한은은 덧붙였다.